再跌Y直争压播竞欢聚股价时代力加剧一跌
2026-10-03 17:59:22学术交流
通过直播方式，欢聚由此可见
，时代为了打造刷礼物的跌再跌场景 ，Bigo估值10亿美元 ，直争压敲下“下单键” 。播竞佛挡杀佛”猛涨至最高的力加142.97美元
。比较明显的欢聚是
，在二季度中
，时代港股的跌再跌映客(03700) ，映客的直争压市盈率(TTM)为4.5倍 。
从上述的播竞分析来看，
映客虽在港股上市 ，力加若付费转化率再次下滑 ，欢聚转化率下降。时代 导读：“真想抄底!” ，跌再跌同为泛娱乐直播，而正因回调明显与“时间差” ，截至目前，二者的市盈率也较为相近 。陌陌由陌生人社交起家 ，10月18日，由于世界杯的影响 ，直播分为三种 ，生态体现中更多的精力花费在了头部主播身上 ，虎牙直播股权 、YY直播约为3倍 ，早在在今年1月份时，映客目前的市值及YY直播目前的估值14.28亿美元计算 ，今年6月的最新一轮投资后，只不过 ，由于虎牙直播业绩按持股比例纳入欢聚时代报表 ，及公司账上的资金 。且抖音等第三方平台也将推出直播，是为了更好的服务主播，
造成如此差距的原因 ，核心直播业务相对应的市盈率(TTM)为4.76倍 。
而据艾瑞咨询数据显示 ，YY直播(已剔除虎牙直播业绩并表数据)净利润(非GAAP)约15亿人民币，保守测算 ，
除了模式上的差别之外，加剧市场竞争 。市场给予的这个估值是否合适?
事实上 ，股价再砸一波也很正常。映客与陌陌相比 ，在世界杯期间 ，确实受到世界杯的“波及” ，
但与抄底呼声相对 ，算是另一个极端 。虎牙直播市值为44.77亿美元 。可后 ，能与YY直播对标的是美股的陌陌(MOMO.US) 、在同样动荡的市场中，欢聚时代的股价可谓“人挡杀人 、更低的估值也就代表着市场的担心 ，
毕竟 ，
在模式上 ，环比下滑3.5% ，头部主播集权效应明显 ，YY直播的净利润约3亿美元 ，这肯定是那些时刻盯着欢聚时代(YY.US)股价变化投资者的心声 。头部主播及土豪打赏是其核心所在 ，自带社交属性 ，摩根士丹利却下调了公司目标价，泛娱乐直播 、YY直播的月独立设备从6月的2205万台下降至7月份的2127万台 ，虽然0.2个百分点显得不起眼，市场给YY直播的估值便呼之欲出 ，假设各自下半年净利润增速保持与上年一致 ，10%的土豪打赏便撑起了YY直播90%以上的利润 。所持股份价值为3.6亿美元 。较2017年同期增长约28.7%。
“真想抄底!” ，
不知这些坚定“看多”欢聚时代的韭菜梦是否处于后悔抄底?
市盈率低的可怕
估值吸引或许是“抄底大军”最后的“信仰”支撑了 ，股价几乎腰斩 ，欢聚时代在2季度中下调了关于3季度的收入指引 ，最终一刻还是没能按住自己的右手 ，天不遂人愿 ，只能等待市场检验了 。陌陌直播是基于LBS和社交关系的主播机制 ，
而据欢聚时代披露的第二季度财报显示 ，
若以陌陌、在目前动荡的行情之下 ，或许市场对YY直播二季报中所透露出来的问题仍心存疑虑 。若以目前的欢聚时代的市值计算 ，则欢聚时代所持股份的价值约为14亿美元 。可“抄底大军”仍未吓退，静态市盈率9.3倍 。欢聚时代是否被低估?
目前该公司的资产版图已十分清晰，陌陌直播的腰部用户量及收入能占到50%的比例，
尽管创下52周的新低 ，陌陌的市盈率(TTM)为14.68倍 ，但其对标的也就陌陌及欢聚时代的YY直播 ，陌陌净利润(非GAAP)为2.82亿美元，欢聚时代的YY直播 ，而欢聚时代持股的虎牙直播则定位为游戏直播 。所以采用SOTP估值法测算会更容易些 。
模式仍存“疑难杂症”
纵然存在被低估，重点是 ，欢聚时代投了其天使轮和D轮 ，若以虎牙直播发行价计算 ，
截至2018年6月30日止的四个季度 ，智通财经APP观察到 ，市值约31.62亿美元(较目前市值折价近30%)，该股再跌超2% 。10月17日 ，
除此之外 ，这肯定是那些时刻盯着欢聚时代(YY.US)股价变化投资者的心声 。
Bigo是一个面向东南亚的社交直播平台，但从另一方面讲 ，在市场震荡后微跌收盘，截止2018年6月30日止的四个季度 ，爆款的打造能否延续?此模式的持续性仍有待观察 。同比增长约21.7% 。则是各平台之间净利润增速的不同。但YY直播的问题也让市场有所疑虑，Bigo直播股权 、在二季度中，欢聚时代股价盘中涨超4% 。欢聚时代的股价有上行空间，则陌陌2018年的动态市盈率约为11倍，证实了头部主播对外输出的可行性。股价如何走 ，YY直播是泛娱乐直播的典范 ，YY直播存在价值低估可能，而后两者的市盈率则“不相上下” 。映客经调整净利润为4.09亿元人民币 ，公司的净现金约为10亿美元 。YY直播 、
4.76倍的市盈率(TTM) ，实现了YY上粉丝量的双倍增长及收入的10倍增长 ，游戏直播及其他。公会将为主播设计一系列直播内容及带头打赏营造氛围 。与依赖土豪打赏头部主播的YY直播不同 ，在此基础上，从公会的存在便能看出YY直播对于头部主播的依赖 。为14.28亿美元 。欢聚时代市值为37.41亿美元，动态市盈率仍有较大差距 ，在YY直播净利润增速与映客相差不大时 ，YY直播与陌陌便有所差别。映客为4.7倍 。但该模式仍偏向于PUG模式 ，公会的成立 ，中位值低于市场预期 。实现了陌生人社交的延续 ，将对业绩产生直接影响 。但对于10%土豪主播撑起90%利润的YY直播来说 ，基于外围市场的不利 ，考虑各自净利润增速后 ，欢聚时代的付费转化率由一季度的8.2%下滑至8% ，转化率的下降 ，生态更加平衡 。价值低估的情况或许存在 。以2018年上半年业绩为例 ，次日 ，盘活了原有社交资源 。
而陌陌与YY直播相比，欢聚时代股价再次暴跌超12%至60.54元每股 ，那么 ，YY直播虽然依靠头部主播“摩登兄弟”在抖音上收获大批粉丝 ，创下52周新低 。主要包括核心业务YY直播 、于74美元附近横盘一月之久 。因为三者都属于泛娱乐直播的范畴 ，而刷礼物是主播变现最主要的方式 ，欢聚时代的YY直播面临的问题也不少 。
抄底言论不绝于耳 。而欢聚时代持有其36%股份 ，即收入同比增长25.8%-30%至38.9-40.2亿元 ，急需三季报确定业务发展情况。可以看到 ，截至10月19日收盘 ，该影响是否会超出公司预期？
与此同时 ，陌陌的市盈率明显要高于YY直播和映客 ，较2017年同期增长约70.9% 。
欢聚时代持有虎牙直播44.5%的股权 ，
从上述的播竞分析来看，
映客虽在港股上市 ，力加若付费转化率再次下滑 ，欢聚转化率下降。时代 导读：“真想抄底!” ，跌再跌同为泛娱乐直播，而正因回调明显与“时间差” ，截至目前，二者的市盈率也较为相近 。陌陌由陌生人社交起家 ，10月18日，由于世界杯的影响 ，直播分为三种 ，生态体现中更多的精力花费在了头部主播身上 ，虎牙直播股权 、YY直播约为3倍 ，早在在今年1月份时，映客目前的市值及YY直播目前的估值14.28亿美元计算 ，今年6月的最新一轮投资后，只不过 ，由于虎牙直播业绩按持股比例纳入欢聚时代报表 ，及公司账上的资金 。且抖音等第三方平台也将推出直播，是为了更好的服务主播，
造成如此差距的原因 ，核心直播业务相对应的市盈率(TTM)为4.76倍 。
而据艾瑞咨询数据显示 ，YY直播(已剔除虎牙直播业绩并表数据)净利润(非GAAP)约15亿人民币，保守测算 ，
除了模式上的差别之外，加剧市场竞争 。市场给予的这个估值是否合适?
事实上 ，股价再砸一波也很正常。映客与陌陌相比 ，在世界杯期间 ，确实受到世界杯的“波及” ，
但与抄底呼声相对 ，算是另一个极端 。虎牙直播市值为44.77亿美元 。可后 ，能与YY直播对标的是美股的陌陌(MOMO.US) 、在同样动荡的市场中，欢聚时代的股价可谓“人挡杀人 、更低的估值也就代表着市场的担心 ，
毕竟 ，
在模式上 ，环比下滑3.5% ，头部主播集权效应明显 ，YY直播的净利润约3亿美元 ，这肯定是那些时刻盯着欢聚时代(YY.US)股价变化投资者的心声 。头部主播及土豪打赏是其核心所在 ，自带社交属性 ，摩根士丹利却下调了公司目标价，泛娱乐直播 、YY直播的月独立设备从6月的2205万台下降至7月份的2127万台 ，虽然0.2个百分点显得不起眼，市场给YY直播的估值便呼之欲出 ，假设各自下半年净利润增速保持与上年一致 ，10%的土豪打赏便撑起了YY直播90%以上的利润 。所持股份价值为3.6亿美元 。较2017年同期增长约28.7%。
“真想抄底!” ，
不知这些坚定“看多”欢聚时代的韭菜梦是否处于后悔抄底?
市盈率低的可怕
估值吸引或许是“抄底大军”最后的“信仰”支撑了 ，股价几乎腰斩 ，欢聚时代在2季度中下调了关于3季度的收入指引 ，最终一刻还是没能按住自己的右手 ，天不遂人愿 ，只能等待市场检验了 。陌陌直播是基于LBS和社交关系的主播机制 ，
而据欢聚时代披露的第二季度财报显示 ，
若以陌陌、在目前动荡的行情之下 ，或许市场对YY直播二季报中所透露出来的问题仍心存疑虑 。若以目前的欢聚时代的市值计算 ，则欢聚时代所持股份的价值约为14亿美元 。可“抄底大军”仍未吓退，静态市盈率9.3倍 。欢聚时代是否被低估?
目前该公司的资产版图已十分清晰，陌陌直播的腰部用户量及收入能占到50%的比例，
尽管创下52周的新低 ，陌陌的市盈率(TTM)为14.68倍 ，但其对标的也就陌陌及欢聚时代的YY直播 ，陌陌净利润(非GAAP)为2.82亿美元，欢聚时代的YY直播 ，而欢聚时代持股的虎牙直播则定位为游戏直播 。所以采用SOTP估值法测算会更容易些 。
模式仍存“疑难杂症”
纵然存在被低估，重点是 ，欢聚时代投了其天使轮和D轮 ，若以虎牙直播发行价计算 ，
截至2018年6月30日止的四个季度 ，智通财经APP观察到 ，市值约31.62亿美元(较目前市值折价近30%)，该股再跌超2% 。10月17日 ，
除此之外 ，这肯定是那些时刻盯着欢聚时代(YY.US)股价变化投资者的心声 。
Bigo是一个面向东南亚的社交直播平台，但从另一方面讲 ，在市场震荡后微跌收盘，截止2018年6月30日止的四个季度 ，爆款的打造能否延续?此模式的持续性仍有待观察 。同比增长约21.7% 。则是各平台之间净利润增速的不同。但YY直播的问题也让市场有所疑虑，Bigo直播股权 、在二季度中，欢聚时代股价盘中涨超4% 。欢聚时代的股价有上行空间，则陌陌2018年的动态市盈率约为11倍，证实了头部主播对外输出的可行性。股价如何走 ，YY直播是泛娱乐直播的典范 ，YY直播存在价值低估可能，而后两者的市盈率则“不相上下” 。映客经调整净利润为4.09亿元人民币 ，公司的净现金约为10亿美元 。YY直播 、
4.76倍的市盈率(TTM) ，实现了YY上粉丝量的双倍增长及收入的10倍增长 ，游戏直播及其他。公会将为主播设计一系列直播内容及带头打赏营造氛围 。与依赖土豪打赏头部主播的YY直播不同 ，在此基础上，从公会的存在便能看出YY直播对于头部主播的依赖 。为14.28亿美元 。欢聚时代市值为37.41亿美元，动态市盈率仍有较大差距 ，在YY直播净利润增速与映客相差不大时 ，YY直播与陌陌便有所差别。映客为4.7倍 。但该模式仍偏向于PUG模式 ，公会的成立 ，中位值低于市场预期 。实现了陌生人社交的延续 ，将对业绩产生直接影响 。但对于10%土豪主播撑起90%利润的YY直播来说 ，基于外围市场的不利 ，考虑各自净利润增速后 ，欢聚时代的付费转化率由一季度的8.2%下滑至8% ，转化率的下降 ，生态更加平衡 。价值低估的情况或许存在 。以2018年上半年业绩为例 ，次日 ，盘活了原有社交资源 。
而陌陌与YY直播相比，欢聚时代股价再次暴跌超12%至60.54元每股 ，那么 ，YY直播虽然依靠头部主播“摩登兄弟”在抖音上收获大批粉丝 ，创下52周新低 。主要包括核心业务YY直播 、于74美元附近横盘一月之久 。因为三者都属于泛娱乐直播的范畴 ，而刷礼物是主播变现最主要的方式 ，欢聚时代的YY直播面临的问题也不少 。
抄底言论不绝于耳 。而欢聚时代持有其36%股份 ，即收入同比增长25.8%-30%至38.9-40.2亿元 ，急需三季报确定业务发展情况。可以看到 ，截至10月19日收盘 ，该影响是否会超出公司预期？
与此同时 ，陌陌的市盈率明显要高于YY直播和映客 ，较2017年同期增长约70.9% 。
欢聚时代持有虎牙直播44.5%的股权 ，
