25亿综艺公司走下“神坛”！曾打造《跨界歌王》 如今不值一套房

　　近日， 华录百纳（ 300291）发布公告，公司全资子公司广东蓝火出售喀什蓝火和蓝火100%股权，作价410万元。而4年前，公司花费了25亿元巨资才买来广东蓝火，这意味着这笔买卖华录百纳“亏本”超99%。

　　据悉，广东蓝火曾是中国头部综艺制作公司，作品包括综艺节目《跨界歌王》《最美和声》《的新衣》以及电影《爸爸去哪儿》等，曾给华录百纳带来丰厚利润。2014年~2016年，累计完成净利润7.63亿元的对赌。为何短短两年时间，就从“业绩功臣”变成了“亏损包袱”？

　　近日，华录百纳发布公告，公司全资子公司广东蓝火出售喀什蓝火100%股权和蓝火100%股权，作价410万元。

　　受让方为南京大道行知文化传媒有限公司(以下简称大道行知)，同时，大道行知还将代标的公司向上市公司及其关联公司支付1.13亿元债务。

　　2014年，华录百纳以发行股份+现金的方式收购广东蓝火100%股权，作价25亿元。

　　其中喀什蓝火是广东蓝火的主体，注册资本1000万元，也是收益的主要主体。(喀什蓝火在2015年、2016年对华录百纳净利润的贡献占比高达85%、81%。)

　　当年25亿买来，为何如今要“白菜价”卖出？而且这笔交易预计会对华录百纳今年造成12亿元到18亿元的亏损，亏损的原因主要是因为巨额商誉造成的。

　　根据财报显示，华录百纳的业绩了上市以来的“滑铁卢”：2018年前三季度，华录百纳营收4.25亿元，同比下降71.03%；净利润亏损3.46亿元，同比下降394.94%；去年同期为盈利1.17亿元。

　　具体来看，喀什蓝色火焰2018年1-10月份营业收入4264.39万元，净利润亏损4.76个亿。

　　喀什蓝火、蓝火主要围绕综艺营销、广告代理以及综艺制作开展业务，这些都是基于传统渠道。如今，随着互联网的快速发展，大众观看平台早已发生显著变化。“优爱腾”成了综艺市场的主角，但广东蓝火未踏准互联网节奏，近两年的作品并没有获得较好的市场反响：

　　而灿星、日月星光等综艺团队在由台转网后，已于2018年纷纷打造出《这！就是街舞》《这！就是灌篮》等垂直细分领域中备受好评的节目。

　　面对综艺版块拖累导致亏损的窘境，华录百纳总经理刘德宏曾坦言，综艺节目确实遇到了一些问题，2014年综艺节目市场大热之后，2015年~2017年持续下跌，“现在整个综艺领域还能挣钱的项目屈指可数，大家的制作压力都很大。”

　　12月10日，华录百纳公告称，将变更部分募集资金的用途。将此前定增募集的21.7亿元，部分原投向体育赛事运营板块的募集资金变更为投向影视剧内容制作项目、综艺节目制作项目，同时变更综艺节目项下部项目的募集资金用途。

　　其中变更后拟向影视剧内容制作投入8.4亿元，拟向综艺节目制作投入8.18亿元。

　　目前摆在华录百纳面前的问题是，公司靠什么核心主业来支撑持续发展。就公司2018年半年报来看，影视、综艺、营销、体育的营业收入、毛利率相比上年同期都在下降，营收占比66.3%的营销版块还处于亏损状态，四大分部产品仅有影视赚钱，但影视营业收入仅4416.2万元。

　　今年3月，华录百纳控股股东由华录文化变更为盈峰集团，实际控制人则由华录集团变更为何剑锋。何剑锋是美的集团创始人何享健的儿子，盈锋集团受让华录百纳股权，一度也让产生不少联想，纷纷猜测其后续将进行怎样运作。

　　今年中旬，华录百纳高层大换血，公司新任董事长、财务负责人、监事会及一位非董事均曾在美的集团担任过要职。此番甩卖不良资产后，华录百纳意欲何为，还有待后续观察。