金道环球投资：日央行决议 宽松货币政策或持续

　　随着美国税改消息的逐步降温，市场投资者已经将目光转向日本央行的利率决议。为期两天的会议将于周四结束，普遍预期日本央行将维持负0.1%的短期利率目标以及引导10年期日债收益率在零附近的承诺不变。日元汇价可能会持续受压，如果日本央行维持宽松货币政策，将会为美元/日元的上涨添加更多的动力。

　　经过持续宽松货币政策刺激后，日本经济有所回暖，日本11月出口较上年同期增加16.2%，轻易胜过透调查预期的增长14.6%，也高于前月14.0的增幅。就数量而言，11月出口较上年同期增长5.5%，连续第10个月上升，受助于对中国及亚洲出口强劲。

　　尽管日本经济正在复苏，但通胀持续低迷，目前日本通胀仍然低于日本央行2%通胀目标。今年三季度，日本CPI同比上季度增长0.6%，而10月CPI仅同比上涨0.2%。尽管黑田东彦过度宽松货币政策的，市场预计日本央行不会很快改变货币政策。鉴于通胀低迷、美元前景疲软，日本央行并不急于让日元升值。

　　日本7-9月经济环比年率上修为增长2.5%，为连续第七季扩张，支持了日本央行近期的暗示，即该央行将较预期更早地脱离危机模式政策。日本核心消费者物价持于0.8%，受日本央行调查的企业预计，未来几年物价不会大幅上涨。透调查的多数分析师预计，日本央行的下一措施将是撤走刺激措施，不过分析师预计直到2018年底或以后才会撤走。