年初至今全球金融市场投资什么最赚钱？

　　11月已经结束，2018年也接近尾声，为此，笔者整理了全球金融资产分别在11月和年内的表现排行榜，来看看表现最强和最弱的资产分别是什么？

　　德意志银行分析师Craig Nicol表示，也许市场感觉不到月内资产波动较大，但与10月份相比，11月份的资产回报率相对平稳。事实上，整体情况喜忧参半，在德银追踪的资产类别中，11月，有15项(共38项)以美元计价的资产总回报率为正，17项以本币计价的资产总回报率为正。年初至今资产表现则较为黯淡，目前以本币计价的且总回报率为正的资产只有10种，而以美元计价的只有5种。

　　这是因为今年市场利空因素较多，尤其是11月份，——出现了意大利财政预算等问题——再加上，原油价格出现历史性暴跌，11月，WTI原油和布伦特原油分别下跌了22%和20.8%，似乎已经跌到谷底。这是WTI原油自2008年10月以来表现最差的一个月。

　　尽管如此，风险资产实际上表现也不算太差，尽管正如前面提到的，11月份的资产回报率了波动性。

　　股市方面，亚洲股市领涨，恒生指数和日经指数分别上涨了6.2%和2.0%，是以本币计价表现最好的两个市场。新兴市场股市也强势上涨了4.1%，而美国标普500指数仅上涨2.0%，纳斯达克指数由于科技股拖后腿，表现更是不佳，仅上涨0.5%。与前两个地区市场不同，欧洲市场更为惨淡，斯托克600指数小幅下跌了0.3%，DAX指数下跌了1.7%，而西班牙IBEX指数和意大利富时MIB指数则分别上涨了2.3%和0.9%——后者似乎受到了意大利可能软化预算立场的迹象的支持。然而，欧元区外围国家股市并非一片大好，希腊和葡萄牙股市分别下跌了1.5%和3.1%。

　　债市方面，受某些特殊问题影响，另市场波动加剧对该资产类别构成了压力，11月份可能是利差真正扩大的开始。欧洲市场的表现再次逊于美国，欧元高收益债券和非金融投资级债券的回报率分别为-2.0%和-0.6%。美元高收益债券的回报率为-0.5%，虽然与欧洲的相比稍胜一筹，但它的表现却分别不及美国非金融投资级债券、高级债券和次级债券的-0.1%、0.0%和-0.4%，而这些金融债券也在一定程度上抹去了年内部分涨幅。

　　主权债券市场方面，英国国债是个特例，收益率仅为-1.3%，因市场担忧英国议会不会通过脱欧协议。德银指出，尽管主权债券市场回报稳健，但表现并不十分吐槽，而且是受11月底美联储政策立场转为提振。同时，美联储立场软化，还助力新兴市场债券以3.2%的回报率领涨主权债券市场，意大利BTP债券的回报率为1.6%，美国国债回报率为0.9%，国债回报率为0.4%。

　　年初至今，11月份油价的下跌，已经导致布伦特原油价格和WTI原油年内扭涨转跌，而10月时两者还曾是德银的资产表现四强中的两强。而它们现在已被以本币计价的俄罗斯MICEX指数(+19.6%)和巴西Bovespa指数(+17.1%)取代了地位。俄罗斯和巴西股市无疑受到了两国各自疲软货币的提振，若以美元计价，回报率则低得多，仅分别为2.8%和0.3%。

　　纳斯达克指数和标普500指数是另外两个在今年仍维持正回报的资产，其回报率分别是7.3%和5.1%，与此同时长期公债和西班牙国债也分别保持了2.4%和2.7%的回报率——然而以美元计价的回报率分别为-3.5%和-3.1%——而美国高收益债券今年继续保持0.7%的增长势头。相比之下，欧洲银行板块、上证指数和希腊Athex指数分别以-19.0%、-19.8%和-20.2%在排行榜上垫底。以本币和美元计价，斯托克600指数年内分别下跌5.1%和10.5%。除了高收益债券，美元债下降0.5%至-1.8%，而欧元债则从上涨了0.4%到下跌3.2%。但是，以美元计价，欧元债的总回报率更是下跌了8.8%。

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