大股东质押平仓风险未解 德威新材上半年净利下降近九成

　　继去年由2017年盈利逾2000万元转为亏损1个亿后，上市公司江苏德威新材料股份有限公司(证券简称：德威新材300325)今年上半年业绩继续不尽如人意，而大股东持续一年多的质押平仓风险至今仍未解除。

　　营收、净利同比降幅均超五成

　　8月26日，德威新材披露2019年半年报显示，今年1-6月，德威新材营业总收入为5.71亿元，同比下降56.08%；营业成本4.99亿元，同比下降54.53%；归属于上市公司股东的净利润为387万元，去年同期为3504万元，同比下降88.95%；扣非后亏损6214万元，去年同期为盈利3391万元；经营活动产生的现金流量净额为-2.08亿元，去年同期为1.06亿元，在非经常性损益项目下，德威新材非流动资产处置损益为6340万元。

　　对于业绩下滑的原因，德威新材曾在今年半年报的业绩预报中表示，报告期内受公司落后产能淘汰、产品结构调整及行业季节性影响，公司营业收入较上年同期有所下降，从而导致公司2019年上半年度业绩下滑。

　　德威新材前身苏州德威实业有限公司成立于1995年，2001年变更为江苏德威新材料股份有限公司，2012年在深交所创业板上市，主营线缆用高分子材料的研发、生产和销售，产品包括绝缘材料、屏蔽材料及护套材料，应用于电力(风力、火力、核电)、汽车、船舶、铁路、家电、通信、建筑等领域。

　　除线缆用高分子材料行业外，德威新材还涉足化工新材料和燃料电池行业。

　　半年报显示，德威新材控股子公司江苏和时利新材料股份有限公司主要从事合成高分子材料的研发、生产和销售，主要产品包括PBT纤维、锦纶短纤、PBT树脂、PBAT树脂和TPEE树脂及改性产品等；

　　而其燃料电池行业主要分为国内及国外基地，国内以上海德威明兴新能源科技有限公司为主要成员，下含湖南德威氢动力有限公司，主要发展国内燃料电池业务，产品主要投向商用车。

　　德威新材的主要产品包括TPEE树脂、PBT纤维、锦纶短纤及内外屏蔽料，其中，TPEE树脂毛利率为30.93%，为上述4个产品中最高，其余产品毛利率依次分别是9.67%、1.53%和10.35%。

　　此外，除TPEE树脂收入同比有所增长外，其余3个产品收入均同比下降，这4个产品在今年上半年实现营业收入分别为4329万元、1.18亿元、9168万元和5808万元，同比变化分别为22.94%、-44.03%、-52.74%和40.57%。

　　今年5月11日，深交所曾对德威新材下发2018年年报问询函，要求德威新材补充说明公司货币资金的存储状况，账户名及截至报告期末银行对账单金额，账实是否相符，资金是否存在被挪用或占用的情形等等。截至8月27日发稿，德威新材仍未就此进行回复，半年报显示，德威新材期末货币资金为5.34亿元，较2018年年末的7.38亿元减少约2亿元。

　　大股东质押比例逾99% 质押平仓风险1年多未解

　　截至2019年6月30日，德威新材共有51690户股东，德威投资集团有限公司(下称“德威集团”)、李日松和苏州香塘创业投资有限责任公司(下称“香塘创业”)分别持股37.01%、4.09%和3.48%，分列公司前三大股东。企查查显示，德威集团分别由周建明和周建良持股98.5%和1.5%，周建明为德威新材实际控制人、董事长兼总经理。

　　半年报显示，德威新材前十大股东中有5名股东存在高比例质押，分别为德威集团、李日松、香塘创业、拉萨经济技术开发区香塘投资管理有限公司及陆仁芳，上述5名股东所质押股份占其所持德威新材股份的比例分别为99.99%、99.99%、71.43%、99.47%和92.44%。

　　其中，德威集团和李日松分别有3.72亿元股和4021万股被冻结，占其所持德威新材股份的比例分别为100%和97.66%。

　　早在去年5月底，德威集团即出现了质押平仓风险，当时，德威新材披露公告称，截至2018年5月30日，公司股票收盘价格为3.98元股，控股股东德威集团触及平仓线的质押股份总数为33800万股(分别为东吴证券8300万股、首创证券的2800万股、光大证券的7200万股、苏州信托的12500万股和华能贵诚的3000万股)，占公司总股本的33.44%，占其持有公司股份总数的86.92%。

　　当时，周建明表示，目前与各质权方保持良好沟通，将采取积极措施，通过筹措资金、追加保证金或者追加质押物等有效措施化解质押风险，保持公司股权结构和公司控制权的稳定。

　　德威新材曾在2018年年报中表示，公司在报告期内经历了前所未有的压力。在这一年，公司经历了大股东股票质押平仓、因国家去杠杆而导致的融资难融资贵的情形，在经济增速放缓、市场环境不良的情况下，公司员工在董事会的带领下，齐心协力，直面困难，虽然2018年的经营情况不尽如人意，但在2018年，公司对落后产能进行淘汰、对各工作岗位更加明确岗位职责，精简人员，同时加强各部门的管理，为2019年公司的健康发展打下坚实的基础。

　　2018年年报显示，德威新材2016年至2018年的营业收入分别为15.81亿元、17.84亿元和21.94亿元；归属于上市公司股东的净利润分别为7602万元、2508万元和-1.01亿元。

　　今年5月27日，德威新材公告称，控股股东德威新材质押的股份发生被动减持的情况，其所持的德威新材股份在今年3月到4月间发生多次减持，减持价格在4.11元股到7.70元股间不等，合计减持654.9723万股，占公司总股本比例为0.6512%。截至8月26日收盘，德威新材收报4.18元股，股价较5月28日触碰的年内高点8.35元股累计下跌50%。

　　今年8月15日，德威新材表示，公司收到控股股东德威集团的通知，其质押的股票存在被动减持的风险，德威投资可能拟减持其质押的公司部分股份，减持原因为因股票质押违约被动减持。截至8月16日，公司控股股东及其一致行动人的股权质押总数为372,246,377股，占其持有公司股份总数的99.907%，占公司总股本的37.01%。

　　陕西国资接盘 重组持续1年多未完成

　　在高比例质押风险之下，德威新材控股股东德威集团与国资签署了股份转让框架协议。

　　今年5月26日，德威新材公告称，公司控股股东德威集团、实际控制人周建明于5月25日与陕西煤业化工集团有限责任公司(下称“陕西煤业”)签订了《股份转让框架协议》，如双方进一步签订《股份转让协议》并进行交易，交易完成后德威新材的实际控制人将变更为陕西省人民政府国有资产监督管理委员会。

　　协议内容显示，德威集团同意将其目前持有的德威新材不少于251,435,772股股份转让给受让方，转让完成后，陕西煤业持有德威新材的比例不低于25%。

　　此外，德威新材的一起重组已持续进行了1年多。

　　2018年5月2日，德威新材董事会审议通过了重大资产重组的相关议案，同意公司以3.2亿元现金收购江苏和时利新材料股份有限公司(下称“和时利”)剩余40%股权(公司此前已收购和时利60%股权，并已完成工商变更登记)。

　　今年年初，德威新材曾因上述交易收到国家市场监督管理总局出具的《国家市场监督管理总局行政处罚告知书》。根据《反垄断法》第四十八条、第四十九条和《暂行办法》第十三条规定，国家市场监督管理总局对德威新材处以30万元罚款的行政处罚。

　　上述行政处罚告知书显示，国家市场监督管理总局认为：首先，德威新材收购和时利股权构成《反垄断法》第二十条规定的经营者集中，且达到《国务院关于经营者集中申报标准的规定》第三条规定的申报标准；第二，当事方于2017年12月14日完成相应工商变更登记，在此之前未依法申报，违法《反垄断法》第二十一条：“经营者集中达到国务院规定的申报标准的，经营者应当事先向国务院反垄断执法机构申报，未申报的不得实施集中”的规定。

　　今年6月13日，德威新材召开了2019年第三次临时股东大会，会议审议通过《关于延长公司重大资产购买暨关联交易决议有效期的议案》、《关于提请股东大会延长授权董事会办理本次重大资产购买暨关联交易相关事宜授权期限的议案》。

　　今年8月21日，德威新材表示，截至目前，本次交易已经国家市场监督管理总局调查、审理终结。本次交易尚未实施完毕，公司需向主管工商登记部门办理和时利相关股权过户及完成章程修订等事宜的变更登记及备案手续。公司将继续推进本次重大资产重组事项的后续实施工作。