合众e贷上市“荆棘”路：营收净利过山车获客成本激增 被诉苹果商店无法下载

　　中国网财经7月10日讯(记者 杨畅) 近日，合众e贷上市主体公司合众国际(控股)有限公司第四次向美国证券交易委员会(SEC)更新IPO招股书。更新的招股书显示，合众e贷将注册资本增至5.5亿元人民币，普通股首次公开发行价格至少是每股4美元。

　　值得注意的是，合众e贷营收净利双线过山车，严重依赖消费贷，获客成本激增，部分用户的年化综合利率达36%，一旦收取逾期费便有可能超法定年利率红线。有用户称其资产端“好易借”APP在苹果软件商店搜索不到无法还款，记者在苹果商店的确未搜到此APP。记者致电好易借客服，该客服表示可参考公众号里的教程下载苹果版本好易借进行还款。关于记者询问为何出现苹果软件商店搜索不到的情况，该客服人员未表示若没有借还款问题咨询结束并挂机。

　　就一些相关问题，记者采访了合众e贷，该公司回函称“依据SEC相关信息披露制度，我们目前处在缄默期，一切以正式公告为主”。

　　注册资本金增至5.5亿元 普通股价格不低于4美元

　　更新内容显示，合众e贷注册资本金自5000万人民币增加至5.5亿元人民币，增加的注册资本将由合众e贷现有股东温兆斌和广东金迅源汽车租赁有限公司共同出资。合众e贷发生了股权变动，温兆斌持股比例由75%上升到79.55%，广东金迅源汽车租赁有限公司持股比例不变为20%，深圳TCL十方垂直产业科技发展有限公司的持股比例由5%降至0.45%。

　　此外，招股书还显示，合众e贷预计每股4美元的价格是其发行普通股的最低价格，根据潜在投资者的需求，最终价格可能高于但不低于每股4美元。预期发行价格的任何变化将反映在注册声明的适当修订或最终招股说明书中。

　　据其上次发布的招股书，合众国际将发行125万股普通股，预计首次公开发行价格为每股ADS 4美元，计划在纳斯达克以“HZ”代码上市。合众国际募资额仅为575万美元，不足4000万元人民币。

　　营收净利 “过山车”获客成本不断上升合作方引流减少

　　招股书显示，合众e贷虽然有两块业务“消费贷”和“车贷”，但严重依赖消费贷获得营业收入，消费贷收入占2018财年收入增长的98.7%。业务悬殊进一步分化，更加倾向“一边倒”截至2018年12月31日止，消费贷带来的收入占总营收的99.97%。

　　近几年合众e贷业绩不稳，营收净利 “过山车”。2018财年，该公司营收同比增长，并扭亏为盈。但2019上半财年，业绩“跳水”，此后的一个季度里，营收又有上升趋势。

　　据招股书，合众e贷2017财年(2016年7月1日至2017年6月30日)营收为100.79万美元，净亏损84.29万美元。2018财年(2017年7月1日至2018年6月30日)营业收入3439.94万美元，实现净利润426.59万美元。2018财年，该公司营收增长，并扭亏为盈。

　　2019上半财年(2018年6月30日至2018年12月31日)期间营收1115万美元，与2018上班财年(2017年6月30日至2017年12月31日)期间1657万美元相比下降32.7%，2019上半财年期间净利润45.11万美元，上年同期该数字为672.13万美元，净利润同比缩水93.3%。

　　招股书还提到，2019年市场回暖，合众e贷营在2019年一季度的营收较去年第四季度增长144.1%。

　　此外，招股书显示，合众e贷获客成本不断上升。截至2017财年，该平台获客成本为1.04美元/人，2018年财年为3.1美元/人。而截至2018年12月31日止六个月，新客获客成本达8.85美元/人。与此同时， 该公司来自合作方的流量减少，截至2018财年，该平台来自融360注册用户占比34%，在2019财年上半年仅2%。记者采访合众e贷获客成本骤升的原因是什么，该公司称静默期不便回应。

　　“好易贷”年化综合利率接近36% 律师称逾期费算作综合费率

　　招股书还曾透露，合众e贷曾因高利贷进行过合规整改。自2017年6月30日至2018年6月30日，该公司产品的贷款年化综合费率为3.28%至628.15%。2017财年，年化综合费率超过24%的贷款占平台贷款总额的38.29%，年化综合费率超过36%的贷款占平台贷款总额的38.29%。2018财年综合年化费率超过24%的贷款占平台贷款总额的64.75%，年化综合费率超过36%的贷款占平台贷款总额的37.67%。

　　为应对监管要求合众e贷进行整改后，2018年下半年，其贷款年化综合费率降低至13.5%至36%。合众e贷在招股书中表示，《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》发布后，平台立即中止了APR超过法定限额36%的贷款产品，截至2017年12月24日，所有APR超过36%的贷款均已清偿，截至招股书发布之日，通过平台提供的贷款年利率均未超过36%。

　　在以上调整后，为提高营收，合众e贷通过提高贷款交易费来弥补收入的不足，将消费贷款的交易费用从8%增加至13.5%，将汽车贷款的交易费从2.3%提升至3%，并延长借款期限来保持实际借款利率的合规。此外，在交易费率提高的同时，借款人还需向担保公司支付不超过本金9%的担保费用。

　　有用户投诉显示，众合e贷收取高额担保费，借款11000元，担保费990元，利息和融资管理费各自收1485元。经计算，该笔借款年化综合费率为36%，多笔投诉中该平台年化综合费率均在35%至36%之间。

　　北京东岩律师事务所的郑亮律师对记者表示：“首先，不管是息费还是逾期费，都应算作综合借款成本，总的年化综合利率不应超36%。”

　　记者询问合众e贷是否收取逾期费，对加收逾期费有可能超过年化综合费率36%的情况怎么看，有无整改措施，该公司以静默期不作回应为由未表态。

　　根据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第二十六至二十九条规定：借贷双方约定的利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息的，人民法院应予支持。出借人与借款人既约定了逾期利率，又约定了违约金或者其他费用，出借人可以选择主张逾期利息、违约金或者其他费用，也可以一并主张，但总计超过年利率24%的部分，人民法院不予支持。

　　被诉苹果软件商店无法下载该APP 技术人员称其可能躲避审核

　　此外，在好易借吧，记者发现，有许多用户发帖称“借款名额暂未开放、借款额度一直显示排队中”的情况，另有用户称“好易借苹果APP没有了，无法还款。”对此记者采访了合众e贷为何会出现以上情况，该公司均称静默期不作回应。

　　此后记者采访了好易借客服，该客服人员表示如果是苹果系统，可关注好易管家微信公众号，根据教程进行下载。记者继续追问为何出现苹果软件商店搜不到贵平台APP的情况，何时出现的，该客服称可按照公众号教程下载无借还款问题就结束咨询并自行挂机。

　　记者发现下载IOS版本教程显示“因苹果公司政策原因，在IOS系统中首次安装企业版应用时会出现‘未受信任的企业级开发者’提示”，并提供了几个设置步骤。对此，有技术人员对记者表示：“具体原因不明。但有可能是因为苹果的APP都需要审核，该公司这样操作，就不需要审核了。”