乐视体育穷途王思聪的一个亿咋整？

　　原标题:乐视体育穷途，王思聪的一个亿咋整？ 一块乐视体育牌匾    网友供图 中国经营报《等深线》记

　　无论贾跃亭结局几何，人们对他评价几分，刚刚过去的2018年，会是他人生中的一个重要节点。各种迹象表明，曾令贾跃亭受尽追捧，如今抛诸脑后的乐视系，正经历着公司成立以来最痛苦的年关。

　　接连被追债和仲裁，不断被查封和拍卖，除了被孙宏斌相中的资产，乐视系旗下的其他业务线几乎成为弃子。曾拿下NBA、英超、中超等赛事版权的创业巨头——乐视体育，就是最好的，它曾造就了一个靠散户撑起80亿融资的，那些竞逐乐视体育的散户投资人，很快就发现步入了一个深坑。

　　2018年12月7日，浙江省公布了一份涉网贷案件在逃犯罪嫌疑人名单，其中有一名叫陈刚的嫌疑人。他的名字上榜，让另一拨与网贷产品无关的投资人也心头一紧。

　　《等深线》（ID：depth）记者了解到，陈刚实际控制的“杭州科地资本集团有限公司”2016年参与了乐视体育B轮融资，将1亿元份额包装成结构化产品，通过旗下的科地财富销售给了散户。乐视体育资金链早已断裂，该私募产品2018年12月底到期，陷入了兑付危机。

　　陈刚出现在警方的名单上，了乐视体育投资风险的另一面，80亿元份额遭到私募基金的围剿，而一些私募机构将份额包装金融产品卖给了散户投资者，导致投资者中涌入了众多散户。更的是，写在投资协议里的大股东回购条款，如今被乐视网（300104.SZ）定义为“违规对外”，这加剧了其中的麻烦。

　　“12月是兑现的日子，科地现在问题比较严重，投资人的钱遥遥无期。”科地财富内部人士向《等深线》记者透露。

　　乐视体育危机爆发以来，过去两年多，96份裁判文书、20条被执行人信息、5则失信信息加之其身。来自投资人、供应商和乐视体育前员工们的数十份仲裁书已经表明，乐视体育名下早已没有任何可执行的资产。

　　王思聪三年前主动找上门一顿饭的工夫决定投1亿元，如今无奈申请了仲裁要求赔偿。发起仲裁的还有多家私募机构，而一名乐视体育股东向《等深线》记者表示，乐视体育没有给投资人任何说法，似乎没人管这事。

　　一批离职员工申请仲裁，要求乐视体育支付2元至10余万元不等的赔偿金。“感觉没啥希望。”其中一名发起仲裁的离职员工对《等深线》记者表示，“法院也没给个具体说法，就说把雷子（乐视体育CEO雷振剑）限高（即高消费）了。”

　　更多的前员工已经放弃了讨要此前垫付的上万元报销款。仍有极少数普通员工未解除与乐视体育的雇佣关系，但他们无须再工作。

　　距离乐视体育给投资人承诺的上市期限2018年12月31日，已过3天。这个结局似乎再无意外，但它引发的悲剧正在向散户蔓延。

　　陈刚远没有贾跃亭的名气，如果不是浙江警方的这份名单，很多人或许都没听说过陈刚。这个身形偏瘦的中年人，担任九阳置业、科地资本等40多家公司的法人或董监高，主要阵地为浙江和上海。

　　2016年乐视体育近80亿元的B轮融资中，陈刚旗下的科地财富曾称拿到了1亿元的份额，随后向市场销售一款名为“科地乐视体育专项投资基金”的结构化产品。《等深线》记者了解到，该基金规模不高于1.1亿元，100万元起投。该专项基金的期限为3+1+1年，即3年投资期，1年退出期，管理人根据市场情况并经普通合伙人同意可延长1年。

　　而根据当时的回购约定，如果乐视体育2020年底前未能上市，投资方有权要求乐视体育大股东贾跃亭回购股权，回购价格投资基金年化收益不低于12%。推介材料里还写道，乐视体育预计在2017年申报上市。

　　三年投资期的最后一年，上市预期落空。随着整个乐视系的垮塌，回购诺言也成为了一纸泡影。陈刚的跑第一次将乐视体育的投资风险直接在了散户投资者身上。

　　查阅乐视体育工商资料可以发现，科地资本是嵌套在上海明熠投资管理合伙中，间接参与投资了乐视体育。实际被乐视体育认可的投资方是新湃资本。工商资料显示，上海明熠的股东包括机构股东新湃资本、科地资本及其关联方和37名自然人股东。新湃资本占B轮约2.3亿元份额，通过新金乐体、上海明熠、厦门嘉御3个LP通道投资乐视体育股权，“科地乐视体育专项投资基金”由科地资本与新湃资本共同担任GP。

　　曾曝出新湃资本与的密切关联，此前诸多行为早已让市场形成印象：新湃资本是旗下的投资机构。后紧急出面撇清了与新湃资本的关系。

　　接近新湃资本的人士对《等深线》记者透露，让原计划入股新湃资本的行动告吹，后来新湃资本以2.267亿元投资乐视体育，没有再参与。

　　80亿元的巨额融资中，陈刚的牵涉份额原本无足轻重，以融资后215亿元的估值计算，乐视体育对应每股40.3元，1亿元的专项投资基金占融资后总股本仅0.47%。但每一个引入了散户的私募基金背后，都有若干投资者可能血本无归。

　　“老百姓都很无助，闹了几个月了，现在也没有结果。”接近科地的人士对《等深线》记者表示。对于如何处理该私募产品到期无法兑付的问题，该人士表示，科地内部现在“一锅粥”，没有解决的办法。

　　据统计，基金业协会备案信息中，投资方向中明确写有乐视系列公司的私募基金产品共有50只，其中17只投向乐视体育，其中没有“科地乐视体育专项投资基金”。

　　《等深线》记者掌握的另一份推介材料显示，浙江华侨基金管理公司设立了2000万元规模的基金投资乐视体育股权。和科地的结构和承诺类似，基金存续期为3+1+1年，100万元起投，若3～5年乐视体育未能上市，华侨基金有权要求乐视体育大股东回购，回购价格为基金年化投资率不低于8%。

　　也有极个别机构披露了乐视体育股权投资收益情况，在勤远投资的“勤体股权投资1号”2016年年报显示，该基金共涉及21名投资者，规模3915万元。

　　投资份额通过融资中介进入散户市场，陈刚是其中出现问题的操盘者之一。实际参与融资的中介数量难以统计，还有多少散户陷入了乐视体育的深坑，不得而知。

　　乐视体育由乐视网的体育频道分拆而来。2015年5月，乐视体育A轮即融资迎来了万达、云峰基金、普思投资等投资人的8亿元资金。

　　几个月后，B轮。众多资本的涌入将乐视体育初定的20亿元追高到80亿元，2016年3月，乐视体育完成了80亿元B轮融资，准确地说，实际到账投资款为78.33亿元，投后估值达到215亿元。

　　这轮融资引入了40余家投资方，由海航资本领投，中泽文化联合领投，天弘基金、中金前海、新湃资本、众泰证券、体奥动力、中建投信托等20多家机构跟投，孙红雷、杜江、、陈坤等12位明星投资人也加入了这场盛宴，所占份额1亿多元。

　　将其描述为盛宴，并不为过。乐视体育CEO雷振剑当时称：“300多亿元的资金围剿我们几十亿元的份额。如果我们要募300亿元，一点问题都没有。”

　　疯狂的份额抢购中，雷振剑并非不知道在融资中出现的散户化问题，并采取了一定措施：查到并取消了三家投资人的份额，份额规模约在1亿～2亿元。

　　80亿元融资不仅捧红了乐视体育，也让原本网站编辑出身的雷振剑大出风头。在随后的时间里，这家公司高追猛打，27亿元签下中超联赛两年独家版权，1亿美元买下亚冠、12强赛版权，7000万美元买界杯地区版权等，一共拿下了多达310项赛事版权，全年转播的赛事高达1万多场，出价之高时常让业界惊叹。

　　后来的事实表明，80亿元只是表面风光，约一半的融资款被贾跃亭挪走了，去填补乐视系的资金缺口。知情者透露，雷振剑名义上是CEO，但乐视体育的公章和银行Ukey当时都掌握在贾跃亭手里，以至于后来贾跃亭直接从乐视体育80亿元的融资款里挪用了超40亿元资金。

　　融资款被挪用，直接导致了乐视体育以超乎大家想象的速度衰落。很快，乐视体育没有钱付那些版权费，陆续失去了所有高价买来的引以为傲的内容。英超信号被掐，亚冠只播了几场就中断，世界杯一场没播折价4000万元卖给了李泽楷。中超成功一年，但亏了13亿元。

　　最辉煌的时候，乐视体育还冠名了五棵松体育馆，原定的5年冠名期持续了一年多就匆匆结束，《等深线》记者查阅法院发现，乐视体育欠下了500万元冠名费。

　　资金链断裂后，乐视体育一度谋求重组，但努力均告失败。根据乐视体育2017年7月提出的《重组方案》，乐视控股当时仍有24.71亿元借款本金及利息已到期未归还。

　　王思聪大概是仲裁大军中最出名的一位。2018年11月，王思聪旗下的普思投资向法院提出仲裁，要求乐视体育及关联方赔偿经济损失约1亿元。

　　王思聪是乐视体育A轮融资的参与者，并在2015年10月15日的乐视体育股东大会中被选为新的董事。根据资料，2015年底，普思投资在乐视体育的持股比例曾一度高达11%。

　　王思聪方面认为，乐视体育在未经董事会或股东会同意的情况下，擅自向关联方贾跃亭实际控制的乐视控股出借了40多亿元的资金，导致乐视体育业务由于资金紧张而无法进行。乐视体育目前资金链断裂、难以恢复正常运营，已被大量债权人起诉，且被多家法院列入失信被执行人。由此，持有乐视体育的股权价值贬值，投资成本面临全部亏损，乐视体育应赔偿股东的损失。

　　同样提出仲裁的还有济南鲁信文化体育产业投资中心、厦门嘉御投资合伙企业（有限合伙）、天弘创新资产管理有限公司、德清凯佼投资合伙企业（有限合伙）等机构。

　　其中，济南鲁信所持的股权是2016年从云锋投资手中接过来的，涉及股权款1.35亿元。德清凯佼向仲裁委员会申请裁决原股东支付1.29亿元股权回购款等款项。天弘创新要求支付的回购价款8962.2万元和利息。厦门嘉御要求关联支付股权回购款本金4200万元及12%承诺收益和其他费用。厦门嘉御即前文提及的新湃资本的LP通道之一。

　　乐视体育B轮股东协议中，设置了包括乐视网在内的原股东回购条款。原股东承诺的义务为，乐视体育未能在2018年12月31日前完成投资方认可的上市工作，原股东将在投资方发出书面回购要求后的两个月内，按照协议约定价格、以现金形式收购投资方所持有的全部公司股权并支付全部对价。

　　乐视网内部初步测算，如A+轮和B轮各新增投资者均对上市公司提起仲裁申请，乐视网及另外两名原股东乐乐互动、鹏翼可能共承担约110亿余元以内的回购责任。截至目前，乐视网在乐视体育持股比例为6.47%。

　　但乐视网的态度耐人寻味。2018年7月9日，乐视网发布《关于就违规对外事项内部核查进展情况的公告》，将包括普思投资等机构所述事项，定义为贾跃亭时期的“违规对外”，称未履行上市公司《公司章程》及相关法律法规的审批、审议、签署程序，其法律效力存疑，具体包括，OA系统上无法查询到相关交易的信息审批流程，未找到涉及交易的会议记录及邮件往来，股东协议的签字页“乐视网”公司落款处仅有贾跃亭的签字，此外乐视体育及乐视体育原股东方均未盖章。

　　乐视网最近公告的一起仲裁是，2018年12月13日，体奥动力要求乐视体育及相关方支付2亿元股权回购价款本金。体奥动力是乐视体育昔日的版权合作伙伴。2016年，乐视体育27亿元从体奥动力手中买下两年中超联赛新版权，其合作还延伸到了资本层面，两家公司相互入股。

　　曾经的核心业务也迅速被新入局者瓜分，苏宁旗下的PP体育接手了中超联赛、亚冠、足协杯等中国足球比赛版权。几天前，中国移动旗下咪咕视频全盘接手了乐视体育原本拥有的NBA、澳门地区权益。

　　昔日的“梦之队”，黄健翔、刘建宏等体育圈名嘴的悉数离开，CEO雷振剑递交辞呈。截至目前，雷振剑仍担任乐视体育的法人。

　　曾一起“为梦想窒息”的员工们，成批成批地主动或被动离开。国内诸如PP体育等平台，“接手”了乐视体育大量的员工，他们在业务层面无缝对接新公司。有的体育公司，甚至整个部门都基本来自乐视体育。

　　人去楼空，无人留守。即使仍有极少数普通员工仍未解除与乐视体育的雇佣关系，但他们已经不需要工作。

　　贾跃亭远遁美国造车，乐视网的“接盘侠”孙宏斌留下的泪水，如今这家公司除了雪片般的催债函和仲裁书之外，可谈之处所剩无几。