文化传媒12只概念股价值解析2022/11/19文化传媒有哪些股票

　　局对OTT羁系放松风险提醒：1广电总；运营才能不到位2公司施行力和；结果不达预期3投入产出。

　　运营情况优良公司前三季度，现停业总支出39公司前三季度实,97万元367.，了33.83%较上年同期增加；利润8停业,78万元977.，长8.96%较上年同期增。5部电视剧立项建造刊行停止前三季度公司总计1。’的政策布景下在‘一剧两星，售价连结安稳增加公司影视剧均匀，稳定提拔权益比例，长供给了坚固保证为明后年的功绩增。影戏营业方面的规划于此同时公司放慢，年前三季度2014，女友》、《诡镇》等七部到场投资或宣发的影戏上映公司共有《平生一世》、《化装师》、《我的播音系，计约2.7亿影戏票房合。财产链规划的连续促进估计陪伴公司影戏全，行支出将打破10亿元来岁公司影戏票房和发。

　　低于行业市场表示，阶段：近一年进入转型攻坚，为2.18%公司股票涨幅，2.45%的涨幅低于出书行业1。要国企变革股公司属于重。务面对窘境的状况下在传统报注销版业，视新营业规划公司十分重，等热点范畴停止开辟攻坚在手游、准金融、告白，公司作为并购目的而且正在寻觅平台。并购旌旗灯号的开释将来表示等待。

　　期而言就短，较低的成绩和对现有股东的摊薄影响投资者能够会担心在香港市场上估值，的来由能够其实不充实但我们以为这类担心。先首，于中国消耗营业范畴我们以为蓝色光标属，市场上的估值较高而该板块在香港。二第，(超越支出的50%)也能够支持其估值我们以为公司数字营销营业较高的占比。样主要的是最初但同，能够有助于公司加快并购我们以为胜利的H股刊行，利疾速增加从而连结盈。

　　达克斯户外LED大屏公司公司并购上海郁金香和沈阳，业质地优秀上述两家企，位抢先行业地，入增加的同时在助力公司收，业各营业间的互相交融及协同将有用增进内容企业与告白企。阵地和各营业板块协同的高效平台将来可以成为公司内容宣发的主。找新的利润增加点估计公司将主动寻，伐将连续促进内涵扩大的步。

　　走向成熟本钱运营，化企业首家财政公司已于2014年5月正式挂牌停业文明金融协同开展：公司与控股股东合伙建立的天下文，843万元和毛利1565万元且上半年给公司带来停业支出1。资金运营上见效优良三季度报显现公司在。的出书行业龙头作为体量较大，业化、标准化公司的本钱运营我们以为财政公司的成立将专，合伙金和文明资本助力公司更好地整，化资产运营文，营业的协同开展完成文明与金融。

　　而言整体，是蓝色光标国际化的主要一步我们以为胜利的H股发即将，际抢先的告白与营销综合效劳团体由于办理层努力于将公司打造为国。常有助于召募资金刊行H股能够非，告白代价链的进一步开辟从而支持团体投资并加快。

　　：公司进入电视栏目建造范畴电视栏目红利才能有待提拔，》三档电视栏目别离在浙江卫视、东方卫视和北京卫视播出投资建造的《中国笑剧星》、《笑傲江湖》、《英勇的心。涉栏目建造范畴但因为公司初，力较弱招商能，的毛利率较低招致电视栏目，司的功绩拖累了公。利才能另有待提拔将来电视栏目标盈。

　　高于行业市场表示，好：近一年持久走势看，达40.86%公司股票涨幅，涨幅9.63%远高于出书行业。于行业内较低程度因为公司估值处，展妥当整体发，伐坚决变革步，势看好持久走。

　　次其，4 年呈现拐点折旧用度在1，现负增加来岁将实，率大幅提拔带来毛利。外此，鄙人半年重启税收优惠无望。

　　广电收集整合过程当中1、在天下的省级，先完成全省一张网公司在东北地域率，势较着先发优，络整合抢先的省分成为有线电视网，一营业、同一运营和同一办理在全省范畴施行同一尺度、统。年6月30日停止2014，有线%公司。移转换事情展开以来2、数字化团体平，直以较大幅度抢先天下公司的数字化程度一。期(2008-2010年)在IPTV抢占市场的黄金，数字化整转较早完成因为吉林有线网的，PTV比拟具有手艺劣势数字化有线收集与同期I，了市场先机公司抢占，能胜利进入吉林因而IPTV未，线网一家独大的市场格式进而构成了当前吉林省有。批启动并施行双向网改3、公司在天下第一，率大幅度抢先天下程度吉林全省的双向网笼盖。为主、EOC和CMTS为辅的形式今朝吉林省双向网改采纳双线接入。年上半年2014，盖412万户公司双向网覆，8.22%笼盖率达8，%的均匀程度远超天下47。

　　新媒体产物自立研发，湃消息、界面两款新媒体范畴的立异产物倡议新媒体财产基金：公司本年推出澎，创作和信息通报方面的劣势主动阐扬传统媒体在内容，传统媒体的转型之路经由过程自立研发助力。外此，母基金、华映本钱公司还结合元禾，媒体财产基金正式启动配合倡议的八二五新，为12亿元群众币该基金目的范围，慧银信息和东方华尔成为首批签约企业次要用于投资互联网新媒体行业微盟、。中其，大的微信开辟效劳商微盟是今朝中国最，造智能pos云平台慧银信息努力于打，的理财计划师在线教诲企业东方华尔则是今朝海内最大。

　　规划深远全媒体，K12数字教诲市场的争取战中并购预期激烈：在千亿级此外，术、渠道、内容的全方位劣势公司旗下的天闻数媒凭仗技，行业指导者曾经成为。ol单校产物到鼎力推行地区教诲云的坚固程序上半年天闻数媒已迈出从次要推行AiScho，现停业支出无望超越上半年下半年新签署单范围和实。外另，现金曾经超越86亿元停止三季度末公司在手，戏等范畴正主动寻觅标的公司在互联网教诲、游，综合传媒团体转型以加快向全介质，并购落地的几率较大我们估计下半年内涵。

　　市建立主体3聪慧城，础信息效劳转型都会基。林省聪慧都会建立公司主动到场吉，组建以聪慧都会为建立标的目的的合伙公司与长春市当局投资平台、北大朴直配合。的根底信息承载收集有线网作为聪慧都会，导聪慧都会建立公司到场并主，络效劳商供给了有力前提为转型都会根底信息网。

　　证券有限义务公司 研讨员：廖绪发种别：公司 研讨机构：高盛高华，竹静方，014-11-0刘智景 日期：25

　　布三季报公司发，现停业总支出39公司前三季度实,97万元367.，了33.83%较上年同期增加；利润8停业,78万元977.，长8.96%较上年同期增；额为9利润总,64万元654.，长12.05%较上年同期增；股东的净利润为7归属于上市公司,11万元259.，长12.93%较上年同期增，预期契合。别离为0.70、0.93和1.10元估计公司2014年-2016年EPS，倍、33倍和28倍对应PE别离为44。发力和内涵扩大的进一步加快看好公司全新内容矩阵的连续，荐评级保持推。

　　年公司EPS别离为0.44、0.6和0.8元红利猜测和评级：我们猜测2014-2016，6、19和14倍对应PE别离为2。类有线网公司比照A股同，值较着偏低公司当前估。30-40%的归母净利润高增速思索到将来2-3年公司连续连结，质量高收益，有用提拔估值平台转型也将，PE30倍估值我们赐与公司，评级买入，18元目的价。

　　是：以文明消耗为中心今朝公司明白转型标的目的，代物流不相上下教诲效劳和现，务不相上下多元化业。在安徽省内公司今朝，店和便当店包罗新华书，-800个网点约莫有700。考查诚品书店曾屡次赴台湾，为标杆以诚品，化场合消耗于一体的综合性文明Mall把新华书店门店革新为集图书、休闲、文，店革新的低级版本曾经完成今朝合肥市三孝口新华书，商引资、运营形式等方面做进一步改良2014年将针对客岁运营持续在招，求的复合式运营Mall力图做更契合消耗者需。内设立“媒介跋文”新型店中店并在合肥市中间银泰百货阛阓，合式混业运营一样采纳复。南京金智教诲协作教诲效劳方面与，教诲科技有限公司成立安徽皖新金智，平台顺遂搭建数字教诲效劳，、“讲授点教诲资本全笼盖”等项今朝后中标“教诲多媒体采购招标”。流方面当代物，的刊行渠道收集劣势公司依托本身成熟，物流和第四方物流主动拓展第三方。--合肥联宝的物流仓储配送营业胜利中标遐想在中国最大消费基地，仓并顺遂输送已有废品出。在安徽的消费基地联宝项目是遐想，的80-90%占遐想消费营业。外此，安徽的物流项目还中标海尔在。

　　停业支出6.4亿元公司前三季度完成，期削减7%比上年同；的净利润为1.9亿元归属于上市公司股东，削减18%比上年同期。停业支出3.4亿Q3单季度完成，长54%同比增；415万净利9，长43%同比增。比改进功绩环，预期契合。

　　利猜测、目的价钱及评级我们保持对该股的每股盈，德律风集会中得到进一步信息等候11月4日从办理层。

　　12日公布通告公司于12月，上海峰移收集科技有限公司持有的目的公司上海传漾告白有限公司66%的股权旗下全资子公司江苏凤凰数字传媒有限公司拟投资群众币3.465亿元收买。静态停止点评我们对相干。

　　收增加22.32%公司前三季完成营，38.58%净利润削减。别离为5310万元和817万元此中3Q14完成营收和净利润，2%和78.72%YOY削减47.1，低于预期功绩表示。度电视剧支出延后次要缘故原由是三季。视剧将在4Q确认支出公司3Q刊行的多部电，升起》国庆档上映《痞子豪杰：拂晓，票房约2亿元停止今朝累计，Q确认支出也将在4。%股权项目得到证监会批准公司收买蓝色火焰100，增发和资产过户今朝已完成股分，Q并表将在4。

　　亿元投入影视剧项目(影戏31部2、公司召募资金投向为31 ，00 集)电视剧4，归还银行存款5 亿元用于；司的中心营业影视营业是公，求较大的前期投资而影视剧建造要，司进一步开展的次要身分资金不断以来是限制公。次此，的投放来看从召募资金，合计31亿元公司拟投资，现影戏、电视剧内容制功课务片面晋级将从建造质量、合尴尬刁难象等方面动手实。包罗详细，造12部超大型影片投资18.1亿打；造12部大建造影戏投资6.08亿打；7部中小建造影片投资2亿元推出；0部电视剧合计400集投资4.8亿元打造1。中其，作影片占比到达8成超大型影片和大制，力进步行业合作门坎的决计充实表现了公司以薄弱的实，公司的连续增加带来根底而充分的资金弥补将为。外另，次召募资金50公司拟利用本,于归还银行存款000 万元用，高公司连续开展及抗风险才能资金气力的加强将有助于提。4年前三季度公司201，到39.79%资产欠债率达，14.45亿元银行告贷累计为，7000万元利钱收入超越，于较高程度在行业内处。公司股本超越10%本次增发固然将摊薄，节省必然的财政用度但另外一方面也为公司，司利钱收入对低落公，润有主动感化进步公司利。低落公司财政风险持久来看有助于，续运营才能加强公司持。

　　及文明消耗范畴的协作公司与腾讯睁开图书。及别的实体业态为根底的O2O系统今朝搭建以微信为载体、以新华书店。体有用分离的书店(此中三孝口书店属于公司转型合肥三孝口书店和淮南书城成为首批传统与新媒，出的新型书店卖场)革新旧新华书店推，体验式的O2O书店也是首批分离微信。书店中试点，收银、互动文娱、在线购置等效劳用户可借助微信平台完成自助挪动。O2O使用平台公司无望借助，家线下实体门店资本拓展到旗下600多，)、互动文娱、在线购置、交际传布等功用的生态闭环构成一个会萃门店指引、自助查询、自助提货(核销，挪动互联网无望借助，型晋级供给可完成路子对公司传统书店营业转。为线上线下相分离的体验式的场合将来或将传统书店、传统卖场转型，现可连续开展有益于公司实。

　　健增加功绩稳，布2014年三季度报毛利大幅上升：公司发，支出54.86亿元1-9月完成停业，0.08%同比增加1；东的净利润9.33亿元完成归属于上市公司股，0.37%同比增加3，.9%大幅提拔较半年报45；收益0.52元上半年根本每股。设、当代教诲手艺尝试县建立和教诲城域网“三通两平台”建立资金投入的机会功绩大增一方面是因为公司持续操纵国度加大对单薄黉舍与及格化黉舍革新建，渠道资本发掘本身，业链劣势阐扬全产，入大幅度增加完成停业收。方面另外一，批发营业增值税免征身分的配合影响受“营改增”税收政策及图书批发、，同比削减44.45%公司停业税金及附加。时同，办理、优化资金运营因为公司强化资金，入大幅增长资金利钱收，少38.99%财政用度同比减。的掌握上获得优良效果因而公司在停业本钱，17%上升到23.81%毛利率由半年报的16.，的大幅度增加促进了净利润。

　　双向网笼盖率的逐步进步跟着数字化整转的完成、，增值和宽带营业用户基数公司经由过程市场化方法扩展，并提拔用户ARPU以优良用户体验发掘，值和宽带营业支出大幅提拔基于双向有线网展开的增。图所示以下，务支出占比逐年降落公司的根底收视业，将初次降至50%以下我们估计2014年，降至40%以下2016年将，年将到达22.92%而增值营业2014，到26.61%2016年将达。视营业方面1、根底收，自募投项目新增用户将来增量支出次要来。是提拔用户笼盖公司下一步重点，大乡村地域特别是广。际上实，900万户家庭吉林全省共有近，万户未能笼盖另有200多。转债募投项目此次公司可，加大根底收集建立此中17亿元便是，盖用户150万户力图三年内新增覆，户120万户实践开通用。增加：(1)数字化收集根底杂实2、三方面身分促使增值营业快速，促进早、落地实特别是双向网改，际开通率较高笼盖率和实，大范围增值营业使用公司收集可以承载；才能强：持久以来(2)市场化运营，补助相对很少公司确当局，手腕体内轮回、自我开展多年来经由过程市场化运作，制在省内抢先特别是鼓励机，吉林特别的省情：地处东北为开展增值营业赐与一线)，气候冷冬季长，对增值营业的需求相称兴旺群众大众特别是乡村地域。营业用户数将到达203万户我们以为2014年公司增值，4.44%同比增加3，比例为37.25%增值用户占实践用户，58个百分点同比提拔7.；到322万户2016年达，长率28.71%将来三年复合增，一半达52.44%增值用户占比超越，22.77个百分点比拟2013年提拔。

　　区位劣势的广电运营商歌华有线：具有都城。人是北京播送电视台歌华有线的实践掌握，广电资本依托强势，收集首家上市公司公司是海内有线，交融广电试点企业海内第一批三网。

　　PS为0.67元公司13年完成E，型坚定公司转，务与多媒体相分离的新的开展阶段多元化开展形式无望进入传统业。将来的开展远景我们看好公司。净利润增速较之前两年有所放缓因为公司扣除十分常性损益后，015年、2016年EPS为0.796、0.904和1.076我们在假定主停业务仍然连结妥当的根底上估计公司2014年、2，将来六个月内赐与公司“，持”评级慎重增，功绩23倍PE赐与2014年，8.31元公道价位1。

　　营业方面3、宽带，网双向化收集公司依托有线，理带宽上的绝对劣势阐扬同轴电缆在物，接入效劳和信息效劳向用户供给因特网。公司宽带将到达10万户我们守旧估计2014年，7.98%同比增加5，到达50万户2016年将，率达99.15%将来三年复合增加。(1)双向网革新趋于成熟做出这一判定的缘故原由有三：，范围宽带营业可以承载大；用预期大幅度降落(2)网间结算费；求兴旺+绑缚营销(3)乡村市场需。

　　不增利增收，前三季完成营收2.72亿元净利降落38.6%：公司，22.32%YOY增加，345万元净利润5，38.58%YOY削减，0%功绩预报的下限处于阑珊10%-4。别离为5310万元和817万元此中3Q14完成营收和净利润，2%和78.72%YOY削减47.1，低于预期功绩表示。度电视剧支出延后次要缘故原由是三季，功课务毛利率较低公司初涉栏目制，》票房表示欠安而至和影戏《鬼话天仙。

　　加码转型规划公司计谋：，合效劳商进军向全营业综。略明晰公司战，电视传输商向全营业综合效劳商进军由传统序言向新媒体、由单一有线。

　　一+ 下一代播送收集(NGB)2吉视汇通项目：机顶盒体系统。盒体系完整兼容假如天下机顶，有线网成为最具代价的平台超越2亿台的终端数目将使。卓的生态体系模仿苹果或安，极大激起机顶盒生机第三方使用市场将，变用户导向和需求丰硕使用将再次转，线年末激发有，公司建立了吉视汇通公司公司结合十余家有线网，的多媒体智能终端(新型机顶盒)研发并制作下一代基于有线收集，络产物使用的终端停滞处理今朝基于有线网，网、电信网三网交融完成广电网、互联。

　　划投资建造10-12部电视剧电视剧进度延后：公司14年计，”政策的影响受“一剧两星，处于张望行业遍及，项目标建造刊行进度影响了公司电视剧。9月尾停止，部剧集开机公司有4，桃花运》等部佳构剧还没有获得刊行答应证《你是我爸爸》、《秀才碰到兵》、《，认支出前提不具有确，三季度支出影响公司。

　　处功绩拐点期公司功绩：正。先首，增速放慢转型带来，占比提拔新营业。内生增速超越60%歌华有线 年上半年。构造看从支出，收看保护支出占比低落公司传统营业有线电视，占比提拔新营业。无望连续改进前期公司支出。视费无望提拔传统营业收，PU值将增长单用户AR；入具有提拔空间以外在传统收视营业收，也将带来支出的新增加动力公司的付费频道和增值营业；务的开辟跟着新业，入将提拔告白收。

　　均匀摊销)、折旧(收集和装备等牢固资产公司主停业务本钱包罗机顶盒摊销(5年，络运维本钱和野生本钱等四方面10-17年均匀折旧)、网。本钱方面1存量，网整合的第八年2014年是省，的第六年纪字整转，旧和摊销曾经呈现拐点前期本钱开支发生的折。到2014年上半年从2013年三季度，次呈现了负增加折旧和摊销首，本钱增速将大幅放缓我们以为2014年，10.83亿元整年停业本钱，4.16%同比增加，年降落76.67%增速比拟2013。本钱方面2增量，公司刊行可转换债券思索到2014年，扩建革新、云效劳平台研发建立召募17亿资金用于根底收集，摊销本钱又将有所上升2015年新增折旧和。投入汗青上不算大范围但此次本钱开支在公司，加存量本钱的降落新增本钱的上升叠，本又将进入降落期2016年开端成。思索综合，停业务本钱11.36亿元我们测算2016年公司主，年三年复合增加率3%2014-2016，汗青增速远低于。

　　价收买蓝色火焰100%股权项目已得到证监会批准完成对蓝色火焰的收买：公司计画以25亿元的对，增发和资产过户今朝已完成股分，Q并表将在4。利润不低于2亿、2.5亿和3.15亿蓝色火焰许诺2014-2016年的净，厚公司功绩将较着增。步展开计谋协同单方后续将进一，电视栏目、品牌内容整合行销范畴的资本公司在内容建造上的劣势与蓝色火焰在，互浸透能够相，势互补构成优，的综合合作气力加强上市公司。

　　现支出10877.83万元栏目建造与告白前三季度实，低52.67%较上年同期降。正处于启动阶段《中国正在听》，播出并完成支出方案在第四时度，超越3亿告白招商，预期好过。了新的协作干系光芒和央视成立，新的项目上持续到来岁，式换成告白分红会从建造费模。营收状况好过本年估计来岁栏目建造。

　　兄弟公布通告变乱： 华谊，1.45 亿股拟非公然辟行约，.83 元/股刊行价钱为24，过36 亿元召募资金不超；中其，亿股、腾讯约0.52 亿股、中信建投约0.04 亿股阿里创投认购约0.62 亿股、安然资管约0.27 ；起三十六个月内不得上市买卖认购的股票自觉行完毕之日。投入影视剧项目(影戏31部召募资金投向为31 亿元，00 集)电视剧4，归还银行存款5 亿元用于。

　　许诺和备考红利猜测按照蓝色火焰的功绩，润为3.23亿元和4.02亿元我们估计公司14、15年净利，的股本计较按增发后，2元和1.14元EPS为0.9。E为29倍15年P/，买入”投资倡议保持对公司的“。

　　长不变支出增，2014 年三季度报净利降落：公司公布，支出11.41 亿元1-9 月完成停业，5.71%同比增加，约1 个百分点比客岁同期低落；的净利润2.18 亿元完成归属于上市公司股东，4.98%同比降落1；0.02 元根本每股收益。率为49.00%公司的贩卖毛利，定程度连结稳。

　　着必然的先发劣势和胜利经历公司在综艺栏目标建造上有，二季估计将于2014年第四时度在东方卫视投放本年公司所参投的真人秀综艺栏目《两天一夜》第。外另，创选秀栏目《造梦者》公司已肯定到场投资原，年第四时度在北京卫视播出估计该栏目将于2014。为10%和33.3%二者的参投比例别离，在2015年支出确认将。

　　6年EPS别离为0.74、0.92、1.20元的猜测红利猜测及评级：我们临时保持对公司2014-201，出书传媒行业龙头思索到公司作为，程的综合传媒团体转型已加快向全介质、全流，教诲范畴已具有先发劣势且在市场空间宏大的数字，年0.72元的EPS我们根据公司2014，30倍PE赐与公司，1.6元目的价2，“买入”评级持续保持公司。

　　：公司上半年上映的影戏《大线万元《痞子豪杰：拂晓升起》票房近2亿，欠安表示。升起》国庆档上映《痞子豪杰：拂晓，票房约2亿元停止今朝累计，作倍增较前，度确认支出将在四时。

　　慢增加支出缓，2014年三季度报净利锐减：公司公布，支出12.66亿元1-9月完成停业，1.11%同比增加，低约1个百分点比客岁同期降；净利润0.18亿元完成归属于股东的，7.98%同比降落7，加和投资收益的锐减酿成的次要是因为停业本钱的增；益0.02元根本每股收。的贩卖公司毛

　　年归属净利润为3.38亿、4.36亿投资战略估计公司2014、2015；33元、0.43元EPS 别离为0.，应2015年47倍PE10月28日开盘价对。保举”评级我们保持“。

　　根底好用户，肯定性强地区扩大。一第，户基数大当地用，值效劳供给了用户根底为公司的付费电视和增；二第，户的互联互通肯定性强京津冀一体化带来用，版播送影视协同开展项目协作促进和谈》按照本年9 月尾签订的《京津冀消息出，用户扩大预期强公司向天津河北；三第，都城基于，源跨地区扩大基于强势资。

　　高于行业市场表示，好：近一年持久走势看，为44.47%公司股票涨幅，2.55%的涨幅高于出书行业2。要国企变革股公司属于重，本钱运作平台为母公司独一。时同，新媒体营业规划公司十分正视，先辈理念，疾速动作，势看好持久走。

　　“慎重保举”评级投资倡议：保持。主动促进影戏国际化的领航者公司是中国影视民营企业中，、阿里构成深度的计谋协作干系此次更是籍增发股分之机与腾讯。力参与超大型影片的运营及刊行后续公司将凭仗较强的资金实，升合作壁垒进一步提，外影响力扩展海内。视文娱、实景文娱和互联网文娱板块公司此前已将九个子营业分别成影，长的新“三驾马车”将来将成为驱动成。S为0.63/0.73/0.84元我们估计公司14/15/16年EP，荐”的投资评级暂保持“慎重推。：(1)影戏票房超预期后续公司关重视点包罗；水表示超预期(2)游戏流；生品等范畴拓展(3)影视衍。

　　别离为16.43%、10.94%和10.35%我们猜测2014-2016年公司停业支出增加，.51%、15.53%和13.21%归于母公司的净利润将完成年递增16，3元、0.50元和0.56元响应的稀释后每股收益为0.4，倍、24.95倍和22.02倍对应的静态市盈率为28.77。持文明传媒财产在今朝国度扶，视文娱一体化传媒团体转型的大趋向下包罗搀扶传统传媒财产向数字化、影，慎增持”评级保持公司“谨。

　　用户终端1同一，网平台生态打造有线，户体验极致用。、强势分发渠道和云计较平台公司同时具有大批优良用户，统的根底架构完成了生态系，司的根本请求具有了平台公，戏(引入第三方大型电视游戏能够的营业标的目的包罗电视游，视频(丰硕、差同化的内容协作以点卡或道具方法完成支出)、，页面或购物频道)、物联网、聪慧都会等等以付费或告白方法完成支出)、电商(导购。

　　外此，月尾开拍影片《西西里艳阳下》公司控股子公司凤凰传奇影业本。渐式微的大趋向下在传统出书营业日，务投入来保有传统营业的职位凤凰传媒一方面加大印刷业，拓展影视营业另外一方面主动，元化开展路子追求将来多，建造的完好财产链补上了主要的一环而且为其从出书、刊行、游戏到影视。

　　行H股并在港交所上市蓝色光标颁布发表方案发。超越刊行后总股分的25%本次刊行的H股范围为不。中国证监会及港交所的核准该方案需求得到股东大会、。境外并购和外洋营业拓展所召募资金的用处包罗。

　　平台协作双管齐动手游产物研发与，的： 按照公司半年报持续寻觅平台并购标，主营支出15760 万元公司新媒体游戏营业完成，入的19.69%占公司停业总收，127 万元完成净利润4，的22.97%占公司净利润。中心的新产物开展计谋厚积薄发一方面公司以手游佳构CP 为，将使公司的手游营业成为提拔公司功绩的主要鞭策力已推出和行将推出的以手游为主的超越8 款新产物，展可期将来发。方面另外一，分页游产物支出呈现下滑的状况侠义道系列运转安稳、遨游谷部，更新是燃眉之急放慢新产物迭代。外此，公司的聚焦力度公司对峙对平台，口类企业并购资本的同时在持续追求优良的平台入，干系的成立为契机以腾讯计谋协作，等为首的一流游戏平台的协作增强并深化了与腾讯、百度。季度中在第三，扫西游》、《七雄争霸》两款手游公司又与腾讯游戏上登录了《横。

　　度下调公司红利猜测红利猜测：我们适，1.25亿元和1.52亿元估计14-15年完成净利，1%和22%YOY增加，47元和0.58元每股EPS为0.。许诺和备考红利猜测按照蓝色火焰的功绩，3亿元和4.02亿元估计净利润为3.2，的股本计较按增发后，2元和1.14元EPS为0.9。

　　荐”评级赐与“推。有线 元估计歌华，21.4 倍和16.1 倍市盈率别离为31.2 倍、，功绩拐点期和计谋转型期公司正处于行业机缘期、，金丰裕在手现，公司层面催化剂具有前期行业和， 年30 倍PE赐与公司2015，格在21 元对应公道价，荐”评级赐与“推。

　　方面影戏，部影戏光芒，房约23亿累计影戏票，入4.7亿元完成影戏收，9.32%同比增加。房超越30亿估计整年票。将超越15部来岁影戏刊行，房超越50亿估计来岁票。

　　收买上海峰移收集科技有限公司持有的目的公司上海传漾告白有限公司66%的股权凤凰传媒旗下全资子公司江苏凤凰数字传媒有限公司拟投资群众币3.465亿元。联网告白精准营销公司传漾告白作为一家互，网精准营销、手艺效劳今朝曾经构成以互联，品台三大营业板块法式化告白买卖，统、定向投放体系和及时竞价体系笼盖了收集告白公布体系、检测系。进修的Cookies公司具有11亿主动，个品牌客户利用超越1000。

　　协作后专注于打造泛文娱内容建造与运营平台的开展思绪我们看好华谊兄弟引入巨额资金和建立与互联网巨子计谋。先首，巴及腾讯而言关于阿里巴，司影戏项目协作后续将到场公，作配合建造、刊行5 部影戏作品)、“新媒体方面的协作”(公司影视作品在挪动互联网、IP 电视、互联网电视及OTT 机顶盒等渠道下的传布权优先与腾讯及阿里协作)等详细包罗：“阿里、腾讯参投影片”(将“华谊影戏作品”总投资额的5%至10%开释给阿里到场投资)、“建造刊行协作影片”(华谊与阿里及腾讯操纵各自的优良资本互相合。次其，司而言关于公，巴巴的互联网平台一方面可借助阿里，务)影戏并开辟衍生市场(如脚本在线浏览、音乐、动漫等)在互联网情况中筹拍(“文娱宝”)、宣扬和刊行(线上票。方面另外一，成影视剧作品之营业在划一前提下优先与华谊停止协作腾讯赞成将其享有相干权益的收集游戏或文学作品改编。举抢占IP资本腾讯比年来大，均显现出豪取的姿势从动漫、游戏到文学，学、游戏IP的协作公司经由过程与腾讯文，P内容的共通将完成单方I。备加上多渠道的变现方法大范围的IP内容资本储，展构成宏大的利好将对公司后续的发。

　　码转型规划和决计本年以来公司加， 项计谋协作及本钱协作项目从1 月起曾经构建了10。身的强势资本公司依托自，营业强势的公司告竣协作与多个具有把持性资本或。家庭电视云平台公司正在构建，效劳才能提拔增值，卫生、彩票和游戏等使用融入视频点播、教诲、。外此，文广变革的鼓励和可转债的鞭策下在政策鞭策、行业合作加重、上海，型动力足公司转。

　　年7月31日停止2014，总资产9传漾告白,88万元563.，产3净资,59万元169.；入7448.45万元1-7月份完成贩卖收，元(未经审计)净利润313万。完成贩卖支出1.6亿元估计2014年传漾告白，2500万元阁下整年完成净利润。购传漾告白凤凰传媒收，互联网告白范畴有益于疾速切入，互联网告白板块的逾越式开展完成凤凰传媒数字出书财产及，于近几年传统出书刊行市场趋近饱和加快数字化转型多元开展架构明晰由，衍生链三大板块来撑持传统媒体团体的转型公司开端发力数字化、在线教诲和影视游戏，以外的营业新增点试图发掘传统营业。心的成立、云印刷范畴的大幅投入与推行、根底教诲的数字化出书公司现有从传统出书向数字化转型的主要办法次要为：云计较中。教辅出书发举动次要红利营业凤凰传媒上市以来均以图书和，将来开展空间有限营业构造单一且，数字化转型迈出了枢纽一步此次收买为凤凰传媒加快。

　　1月4日通告皖新传媒1，议：《聪慧书城协作和谈》公司与腾讯签署协作框架协，在其旗下书店的利用促进微信交际平台，家O2O书店推出天下首。14日正式签订该和谈于11月，推出试点。静态停止点评我们对相干。

　　完成停业支出42.10亿元三季度报显现公司1-9月，0.82%同比增加3，东的净利润5.72亿元完成归属于上市公司股，9.96%同比增加1；益0.63元根本每股收。别到达16.99和2.39亿元此中第三季度停业支出和净利润分，%和25.02%的增加完成了同比27.96。以为我们，行传统营业转型在公司坚决推，营业的根底上探究多元化，媒体营业等方面都得到必然时机在商品商业、体裁用品贩卖、多。而然，报显现三季，融资产处置等十分常性损益占比力大计入当期损益确当局补贴、买卖性金，性损益以后扣除十分常，同比增加5.2%公司三季度净利润。、文明类国企税费返还等当局搀扶公司得到文明财产专项基金补贴，策情况下在当前政，策盈余受益政。

　　定增不超越7270.08万股1、公司拟27.83元底价，36亿元召募约，影视剧项目及归还银行存款扣除刊行用度后用于弥补；互联网文娱运营平台牵手阿里、腾讯共建。、安然资管、腾讯计较机和中信建投公司本次非公然辟行工具为阿里创投，8亿元、12.8亿元和1.06亿元认购金额别离为15.33亿元、6.。行完成后上述发，公司股分将从4%上升为8.08%马云及其控股的阿里创逢迎计持有，从4.9%提拔至8.08%腾讯计较机持有公司股分将，为公司的第二大股东阿里巴巴和腾讯成。